重磅利好来袭！4000亿医药赛道成主力新宠！10倍空间打开（名单）
发布时间：
2024-08-14
在今早的文章中，旌阳分析了下周A股市场相对活跃的投资主题，其中医药仍然是市场的焦点。结合近期的盘面以及消息面和资金面来看，在医药这个大主题中，目前可以划分成三大分支，即新冠相关板块、传统医药相关板块和三胎里的辅助生殖。
这三大分支虽然都在医药主题中，但爆发逻辑、启动点、主力资金介入程度又都不同。据旌阳观察，相比新冠和传统医药来说，辅助生殖这轮行情的起点最晚，在今年3月两会附近。而引发辅助生殖走强的主要原因正是两会里的霸屏提案：三胎！
今年两会的政府工作报告中明确指出，完善三孩生育政策配套措施，将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除，发展普惠托育服务，减轻家庭养育负担。而如何让家庭提高生育三孩的愿望，打消生育三孩的顾虑则成为今年多位全国政协委员提案关注的议题。
辅助生殖作为三胎和医药主题的重叠板块，在两会召开后受到市场的关注度已经明显提升！据旌阳“A股猛料”资金面监测显示，机构资金在3月8日开始进场，这段时间在大盘极低疲软的情况下，参与热情也未见衰减！值得注意的是，在两会思想领导下，近日辅助生殖也迎来了新的政策面利好！
减轻家庭负担，辅助生殖服务开启医保支付时代！
最新消息显示，近日北京市医保局会同北京市卫健委、北京市人社局下发《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》，将门诊治疗中16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，这是全国第一个将辅助生殖技术项目纳入医保的地区。据悉，这一政策将于3月26日起执行，适用于北京市15家具有辅助生殖资质的基本医疗保险定点医疗机构，非公立医保定点医疗机构则参照执行。
根据相关研究报告显示，目前我国每年进行辅助生殖的患者人数约有100万，而实际不孕不育人数却在5000万左右。试管婴儿费用方面，一代和二代治疗费用在3到4万左右，3代费用高达十几万。所以绝大多数的患者不愿意选择辅助生殖，主要原因就是无力承担辅助生殖费用。当辅助生殖进医保后，可以为患者减负超过50%，无疑会全面打开这个市场的空间！
站在高层的视角来看，此举也是完善三孩生育政策的重要配套措施，后面相关利好扶持应该会持续加码！
辅助生殖的市场空间有多大？
根据卫健委、中国人口协会发布的数据显示，中国育龄夫妇的不孕不育率从20年前的2.5%-3%攀升到近年的12%-15%左右，不孕不育者约有5000万人，最近十年呈现出快速上升态势。而根据业内预测，到明年我国育龄人群整体不孕不育率将会超过18%，延续高增长态势！
而在上文中，旌阳已经提到，目前我国每年进行辅助生殖的患者只有100万左右，也就是说，两者之间存在巨大的缺口，相差接近50倍！这50倍就是辅助生殖领域的潜在市场空间！
以试管婴儿为例，夫妻俩前期检查费用至少需要5000元，一个取卵周期，费用约为30000元，而且有的患者需要多个周期助孕，费用更是翻倍增长。第三代试管婴儿的费用更贵，根据胚胎数目不同，费用也有所不同，总费用大约6－10万元不等。
对此，研究机构测算，我国辅助生殖市场从2014年的140亿，增至2018年的250亿，年复合增长率接近16%，到2023年将增至496亿！但长远来看，全国辅助生殖技术市场需求规模将达到4300亿！也就是说，辅助生殖板块未来存在10倍的成长空间！
另外需要指出的是，辅助生殖属于低频高价消费领域，毛利率是非常高点，也许正是因为未来市场空间广阔且毛利巨高，最近几年辅助生殖已经成为医疗服务市场中的一条热门赛道，去年就有9家企业完成了融资。
辅助生殖多家上市公司中，谁最具看点？
虽然辅助生殖未来市场空间巨大，但准入门槛却也很高。所以能参与进来分羹这个大蛋糕的公司也不算太多，旌阳就来和大家盘点一下，目前辅助生殖领域中，相对更具看点的公司都有谁：
麦迪科技603990：2019年，公司通过成功收购玛丽医院，开始进入辅助生殖医疗服务领域，建立了医疗IT和医疗服务的业务布局，致力于打造在医疗IT及辅助生殖服务领域发展的公众公司。公司拥有：夫精人工受精技术、体外受精-胚胎移植和卵胞内单精子显微注射技术，是国家卫建委核准开展同时拥有IVF-ET与ICSI技术的396家辅助生殖技术的医疗机构之一。
康芝药业300086：公司与锦欣生殖签署战略合作框架协议，能够充分发挥公司专注儿童大健康的专业优势。通过优势互补，助力锦欣生殖发展药品、生殖医学与妇儿健康医疗产业；通过借力锦欣生殖，加快生殖医疗服务的区域布局调整，更好利用母婴健康业务区域市场，开展母婴产品和儿童药品的市场及客户网络供应链合作；同时探讨协助锦欣生殖医疗集团有限公司进行辅助生殖药品耗材的技术引进与委托生产加工合作，共同打造医疗服务产业基地，以做大做强儿童大健康产业，推动公司向更高层次的目标、更广阔的领域发展，实现双方长期合作共赢。
长江健康002435：2020年2月29日公告显示公司旗下的郑州圣玛正围绕产科、妇科、生殖、月子、产康、儿康、体检、超声等八大中心，加快完善和丰富医院的产品线，增加两癌筛查、辅助生殖等相关业务。公司主要以自主采购和分销的经营模式，是辅助生殖领域里综合实力较强的公司。
悦心健康002162，公司在美国洛杉矶投资了日星人工生殖中心,在美国可提供合法的试管婴儿医疗服务。在国内,主要是与江西省宜春市妇幼保健院的合作项目,公司协助设备投入及引进人才。
贝瑞基因000710：公司在遗传学应用主要包括：公司主要提供覆盖出生缺陷三级预防的生育健康、遗传病基因检测产品及服务：一级预防领域主要在孕前及孕中开展携带者筛查基因检测，涵盖脊髓性肌肉萎缩症基因检测、脆性X综合症携带者筛查、叶酸代谢能力基因检测、遗传性耳聋基因检测等，同时在辅助生殖领域开展“科孕安”胚胎植入前遗传学检测。
亚辉龙688575：公司在生殖类诊断领域已处于行业领先地位，已开发出抗缪勒氏管激素、抑制素B、优生优育等优势诊断项目。面对日益庞大的生殖类检查需求人群，公司计划基于现有以化学发光免疫分析法为主的技术平台，持续完善产品菜单，继续开发优势项目，使生殖类诊断成为公司继自身免疫类诊断之外的又一特色。
西陇科学002584：子公司上海福君基因生物科技有限公司在辅助生殖领域业务范围包括扩展型携带者筛查、自然流产染色体检查、不孕不育基因检测。
凯普生物300639：2019年年报显示公司自主研发的Y染色体微缺失检测试剂盒可检测确定少精、弱精和无精子症等不育患者病因，通过辅助诊断避免患者不必要的有创手术，减少身心痛苦和经济负担，提高辅助生殖成功几率。
香雪制药300147：公司将着力打造以生命科学产业为基础，结合精准医疗、生命全周期健康管理、人工辅助生殖、国家组织工程库、智慧中医和高端会议论坛等行业紧密衔接的新的医学转化平台以及生态圈。
明德生物002932：公司辅助生殖、优生优育相关产品有：抗缪勒氏管激素检测试剂盒、抗缪勒氏管激素检测试剂盒、抗缪勒氏管激素检测试剂盒、β-人绒毛膜促性腺激素检测试剂盒、β-人绒毛膜促性腺激素检测试剂盒、β-人绒毛膜促性腺激素检测试剂盒等。未来，公司将全面加强产品研发创新，提高产品竞争力，进一步提升公司产品的市场占有率。
兰卫医学301060：公司实验室升级建设项目将围绕PCR技术、基因测序技术、靶向治疗伴随检测、先天性遗传病和新生儿代谢病检测、氨基酸、维生素等营养物质的检测、免疫活性细胞和免疫细胞因子检测等多种检测进行设备和技术投入，满足各医疗机构的现实需求。
共同药业300966：在甾体药物起始物料领域，公司是国内最大的供应商之一；在甾体药物中间体领域，公司掌握了多种产品的生产技术，实现了起始物料至性激素类中间体的完整产品路线覆盖，并能够生产多种皮质激素类中间体和孕激素类中间体，产品线丰富，能够满足客户的多元化需求并受到市场认可。
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